Alguns acreditam que este ser, ainda vive escondido em algum lugar da floresta amazônica. Este "monstro" seria parecido com uma preguiça gigante e poderia ser um parente de um mamífero julgado extinto há pelo menos 10.000 anos, o Megatério. Muitos relatos indígenas de várias regiões amazônicas chegam a um veredito quase comum. A maioria das pessoas descreve o Mapinguari como um grande animal peludo, maior que um homem e com um odor característico insuportável, que atordoa suas vítimas e depois as devora.
Muitas pessoas que vivem na amazônia desistem de caçadas e de seus trabalhos na floresta quando escutam o que seria o grito do fantástico animal.
Existem outras descrições para o Mapinguari, uns acham que ele é um enorme homem peludo ou ainda um ser que parecido com um grande macaco, só que possuindo um olho no meio da testa, uma boca enorme, que se estende até a barriga na direção do umbigo. Há quem diga que seus pé tem formato de uma mão de pilão.
Segundo contam, o animal emite um chamado semelhante ao dado pelos caçadores, mas é apenas uma armadilha. Então, quando o caçador vai de encontro ao chamado, dá de cara com o grande Mapinguari, que o devora começando pela cabeça.

Contam também histórias de grandes combates entre o Mapinguari e valentes caçadores, porém o Mapinguari sempre leva vantagem e os caçadores felizardos que conseguem sobreviver muitas vezes lamentam a sorte: ficam aleijados ou com terríveis marcas no corpo para o resto de suas vidas. Muitas outras histórias sobre este ser são ouvidas na floresta amazônica, e algumas vezes com uma convicção enorme por parte dos habitantes da região.
Alguns cientistas estudam a área procurando provas da existência do Mapinguari, porém estes são ridicularizados por muitos. Ficção? Só o tempo dirá...